P4 Advanced Financial Management

P4是最最最最的意外的“逆襲”60%pass

P4是F9的升級(jí)版，IRR—MIRRNPV---APV額就是諸如此類的進(jìn)化。還有對(duì)于利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)的詳解。

我不知道別人的F9學(xué)得如何，但是我知道自己的F9學(xué)的很爛。雖然F9同樣是60分收尾，但是即便是考完F9，我也不知道IRR的內(nèi)涵和局限，當(dāng)時(shí)F9的輔導(dǎo)資料上也只是對(duì)IRR的局限很簡(jiǎn)短地帶過(guò)。以至于我一直以為IRR是一種完善到無(wú)需升級(jí)版本來(lái)修復(fù)bug的方法。

MIRR APV的計(jì)算一直是P4的第一道50分計(jì)算大題的主角候選。二者輪流上陣，再加上P4中比較惡心人的時(shí)間問(wèn)題（例如這個(gè)項(xiàng)目是在XX年考慮的，XY年才動(dòng)工，然后面對(duì)吧啦吧啦一堆亂麻時(shí)間，我很容易把時(shí)間一開(kāi)始就對(duì)錯(cuò)）令P4的計(jì)算題讓人很心塞。

如果你曾經(jīng)F9P123靠著不怎么做題而僥幸過(guò)關(guān)，那么P4請(qǐng)你收起幻想。老老實(shí)實(shí)做練習(xí)冊(cè)。如何你的網(wǎng)課老師習(xí)慣把知識(shí)點(diǎn)融入到題目中去講，那么你賺了。你可以一邊聽(tīng)網(wǎng)課，一邊做筆記。但是however,千萬(wàn)別以為聽(tīng)完一遍后，你就懂了，萬(wàn)事大吉了。真相是，只看一遍完全是文字在你腦袋里過(guò)了一圈，然后就消失了。你需要定期地去回顧題目，不僅僅看了，還要試著寫(xiě)了，如果不寫(xiě)，你就不會(huì)知道自己到底究竟會(huì)卡在哪里，我在做P4的第一大題之類的練習(xí)題時(shí)翻過(guò)各種錯(cuò)誤，額不乏很低級(jí)的錯(cuò)誤。當(dāng)時(shí)心里想萬(wàn)一考試時(shí)候，卡在那個(gè)點(diǎn)上面寫(xiě)不出來(lái)，會(huì)不會(huì)恨不得咬舌自盡，氣絕當(dāng)場(chǎng)。（我在開(kāi)玩笑啦）額在不斷自我“恐嚇下“，考試時(shí)沒(méi)有這種悲劇發(fā)生。

衍生品—風(fēng)險(xiǎn)管理的確是很傷腦筋的地方

想起了王菲的那首《我愿意》，“思念是一種很玄的東西“，衍生品是一種很玄的東西。玄之又玄，眾妙之門(mén)?？赡墚?dāng)時(shí)聽(tīng)老師講你不懂，過(guò)一整子，你突然懂了，后來(lái)你以為自己懂了，結(jié)果有一天自己一去看書(shū)，發(fā)現(xiàn)又不懂了。請(qǐng)你不要悲傷，因?yàn)槲乙策@樣。

P4的書(shū)本中關(guān)于衍生品這一塊金融知識(shí)點(diǎn)講解有限，我對(duì)于SPOT RATE FORWARD RATE諸如此類知識(shí)點(diǎn)的理解和計(jì)算都是在我學(xué)習(xí)SOAFM（北美精算師金融數(shù)學(xué)）后理解的。我有理由相信，如果你對(duì)于某些基本知識(shí)點(diǎn)有了通透的理解，那么學(xué)習(xí)起來(lái)是很難被繞進(jìn)去的。

向大家推薦下《金融數(shù)學(xué)》啦，最好英文啦，里面有對(duì)于衍生品以及其他風(fēng)險(xiǎn)管理的很好的講解。我后來(lái)索性終于開(kāi)了點(diǎn)竅，不至于在第二題衍生品那塊太慘。

3 or 4？

選做題部分，經(jīng)常有題目是超越了P4的范疇的（就是說(shuō)P4里面沒(méi)有詳解，只是簡(jiǎn)單介紹過(guò)，額其實(shí)就是P5里面的），例如我那年考得就是P5里面的EVA知識(shí)點(diǎn)，它問(wèn)了EVA的兩個(gè)年度的計(jì)算，以及EVA的評(píng)述。這些因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)在學(xué)P5.自然是很輕松。相反兩個(gè)選了第三題的同學(xué)，貌似是VALUE AT RISK的題目都掛掉了。VAR我甚至懷疑肯定有人都不知道P4書(shū)上有講過(guò)。所以這個(gè)時(shí)候，如果你同時(shí)也在考P5的好處一下子就體現(xiàn)出來(lái)了。如果你第三題第四題都不是很有把握，個(gè)人比較推薦文字，文字題性價(jià)比高，計(jì)算很耗時(shí)，而且正確率低阿。

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