考點1.與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對通貨膨脹最有效的手段。

股票基金以追求長期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長期投資。與其他類型的基金相比，股票基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益也較高。股票基金提供了一種長期的投資增值性，可供投資者用來滿足教育支出、退休支出等遠期支出的需要。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對通貨膨脹最有效的手段。

考點2.股票基金與單一股票的不同點。

作為一籃子股票組合的股票基金，與單一股票之間存在許多不同：

（1）股票價格在每一交易日內(nèi)始終處于變動之中；股票基金凈值的計算每天只進行1次，因此每一交易日股票基金只有1個價格。

（2）股票價格會由于投資者買賣股票數(shù)量的劃、和強弱的對比而受到影響；股票基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響。

（3）人們在投資股票時，一般會根據(jù)上市公司的基本面，如財務(wù)狀況、產(chǎn)品的市場競爭力、盈利預(yù)期等方面的信息對股票價格高低的合理性作出判斷，但卻不能對股票基金份額凈值進行合理與否的評判。換而言之，對基金份額凈值高低進行合理與否的判斷是沒有意義的，因為基金份額凈值是由其持有的證券價格復(fù)合而成的。

（4）單一股票的投資風(fēng)險較為集中，投資風(fēng)險較大；股票基金由于進行分散投資，投資風(fēng)險低于單一股票的投資風(fēng)險。但從風(fēng)險來源看，股票基金增加了基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險。

考點3.按投資市場分類，股票基金可分為國內(nèi)股票基金、國外股票基金與全球股票基金三大類。

按投資市場分類，股票基金可分為國內(nèi)股票基金、國外股票基金與全球股票基金三大類。國外股票基金可進一步分為單一國家型股票基金、區(qū)域型股票基金、國際股票基金三種類型。

考點4.按股票規(guī)模分類，可將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。

按股票規(guī)模分類，可將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票，這是一種最基本的股票分析方法。專注于投資小盤股票的基金就稱為小盤股票基金。類似地，有中盤股票基金與大盤股票基金之分。

考點5.按股票性質(zhì)分類，通常可以將股票分為價值型股票與成長型股票。

按股票性質(zhì)分類，通?？梢詫⒐善狈譃閮r值型股票與成長型股票。價值型股票通常是指收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的股票，其市盈率、市凈率通常較低。成長型股票通常是指收益增長速度快、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善保涫杏?、市凈率通常較高。

考點6.價值型股票可以進一步被細(xì)分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等。

考點7.按基金投資風(fēng)格分類，可分為不同投資風(fēng)格的基金。

按基金投資風(fēng)格分類，可分為不同投資風(fēng)格的基金，如大盤價值型基金、大盤平衡型基金、大盤成長型基金、小盤價值型基金、小盤平衡型基金、小盤成長型基金等。

考點8.按行業(yè)分類，以某一特定行業(yè)或板塊為投資對象的基金就是行業(yè)股票基金。

按行業(yè)分類，以某一特定行業(yè)或板塊為投資對象的基金就是行業(yè)股票基金，如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等。

考點9. 股票基金所面臨的投資風(fēng)險主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險以及管理運作風(fēng)險。

系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險，包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。這種風(fēng)險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風(fēng)險。

非系統(tǒng)性風(fēng)險是指個別證券特有的風(fēng)險，包括企業(yè)的信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又稱為可分散風(fēng)險。

管理運作風(fēng)險是指由于基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險，如基金經(jīng)理不適當(dāng)?shù)貙δ骋恍袠I(yè)或個股的集中投資給基金帶來的風(fēng)險。

股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資

考點10.對股票基金的分析有一些常用的分析指標(biāo)，如反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)、反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)、反映基金組合特點的指標(biāo)、反映基金運作成本的指標(biāo)、反映基金操作策略的指標(biāo)等等。

在投資股票時，投資者通?？梢越柚抗墒找妗⑹杏实确治鲋笜?biāo)對股票投資價值進行分析。同樣，對股票基金的分析也有一些常用的分析指標(biāo)，如反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)、反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)、反映基金組合特點的指標(biāo)、反映基金運作成本的指標(biāo)、反映基金操作策略的指標(biāo)等等。

考點11.反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)，包括基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率等指標(biāo)。其中，凈值增長率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營成果?；鸱旨t和已實現(xiàn)收益都不能很好地反映基金的經(jīng)營成果。

考點12.凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好。

最簡單的凈值增長率指標(biāo)可以計算如下：

凈值增長率=期末份額凈值-期初份額凈值+每份期間分紅/期初份額凈值*100％

凈值增長率對基金的分紅、已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)收益都加以考慮，因此是最能有效反映基金經(jīng)營成果的指標(biāo)。

考點13.反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)，常用來反映股票基金風(fēng)險大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。

有的股票基金每年的凈值增長率可能相差很大，有的基金每年的凈值增長率之間的差異可能較小。凈值增長率波動程度越大，基金的風(fēng)險就越高?；饍糁翟鲩L率的波動程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來計量，并通常按月計算。

考點14.反映股票基金組合特點的指標(biāo)，依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)，可以對股票基金的投資風(fēng)格進行分析。

基金持股平均市值的計算有不同的方法，既可以用算術(shù)平均法，也可以用加權(quán)平均法或其他較為復(fù)雜的方法。算術(shù)平均市值等于基金所持有全部股票的總市值除以其所持有的股票的全部數(shù)量。加權(quán)平均市值則根據(jù)基金所持股票的比例進行股票市值的加權(quán)平均。通過對平均市值的分析，可以看出基金是偏好大盤股的投資、中盤股的投資，還是偏好小盤股的投資。

考點15.可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市凈率的大小，判斷股票基金是傾向于投資價值型股票還是成長型股票。

如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長型基金。

考點16.反映基金運作成本的指標(biāo), 費用率是評價基金運作效率和運作成本的一個重要統(tǒng)計指標(biāo)。

費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高。相對于其他類型的基金，股票基金的費用率較高；相對于大型基金，小型基金的費用率通常較高；相對于國內(nèi)股票基金，國外股票基金的費用率較高。

考點17.反映基金操作策略的指標(biāo), 基金股票周轉(zhuǎn)率通過對基金買賣股票頻率的衡量，可以反映基金的操作策略。

基金股票周轉(zhuǎn)率通過對基金買賣股票頻率的衡量，可以反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。用基金股票交易量的一半作分子的原因在于，“一買一賣”才構(gòu)成一次完整的周轉(zhuǎn)。周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)為基金持股的平均時間。