【單項(xiàng)選擇題】

       1.A公司上年凈利潤(rùn)為300萬(wàn)元，上年年初流通在外的普通股為100萬(wàn)股，上年6月30日增發(fā)了30萬(wàn)股普通股，上年10月1日回購(gòu)了20萬(wàn)股普通股，A公司的優(yōu)先股為80萬(wàn)股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為36元，則該公司的市盈率為（）。

       A．18

       B．14.4

       C．14.65

       D．3.6

       【答案】A

       【解析】上年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)＝100＋30×6/12－20×3/12＝110（萬(wàn)股），普通股每股收益＝（300－80×1）/110＝2（元），市盈率＝每股市價(jià)/每股收益＝36/2＝18。

       2.某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率為（）。

       A.15%

       B.20%

       C.30%

       D.40%

       【答案】D

       【解析】權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)利潤(rùn)率×（1＋產(chǎn)權(quán)比率）＝20%×（1＋1）＝40%

       3.甲公司2017年的營(yíng)業(yè)凈利率比2016年提高10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低5%，權(quán)益乘數(shù)提高4%，那么甲公司2017年的權(quán)益凈利率比2016年（）。

       A．提高9%

       B．降低8.68%

       C．降低9%

       D．提高8.68%

       【答案】D

       【解析】2016年的權(quán)益凈利率＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

       2017年的權(quán)益凈利率＝營(yíng)業(yè)凈利率×（1＋10%）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1－5%）×權(quán)益乘數(shù)×（1＋4%）

       權(quán)益凈利率的變動(dòng)情況：

       （2017年的權(quán)益凈利率－2008年的權(quán)益凈利率）/2016年的權(quán)益凈利率＝（1＋10%）×（1－5%）×（1＋4%）－1＝8.68%

       【多項(xiàng)選擇題】

       4.在杜邦分析體系中，下列說(shuō)法中正確的有（）。

       A．權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

       B．若資產(chǎn)凈利率不變，權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大

       C．權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)

       D．權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

       【答案】A B C

       【解析】權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率就大，所以選項(xiàng)ABC的說(shuō)法正確?？傎Y產(chǎn)凈利率與財(cái)務(wù)杠桿負(fù)相關(guān)，共同決定了企業(yè)的權(quán)益凈利率，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

       5.某公司2015年年初流通在外普通股股數(shù)為100萬(wàn)股，2015年3月初發(fā)放股票股利20萬(wàn)股（可流通），2015年6月初資本公積轉(zhuǎn)增股本增加了30萬(wàn)股（可流通），2015年9月1日增發(fā)新股60萬(wàn)股。2015年銷(xiāo)售收入為680萬(wàn)元，年末的每股市價(jià)為15元，則下列計(jì)算中正確的有（）。

       A．2015年末普通股加權(quán)平均數(shù)為170萬(wàn)股

       B．2015年末普通股加權(quán)平均數(shù)為167.25萬(wàn)股

       C．每股銷(xiāo)售收入為4元

       D．市銷(xiāo)率為3.75

       【答案】A C D

       【解析】2015年末普通股加權(quán)平均數(shù)＝100＋20＋30＋60×4/12＝170（萬(wàn)股），選項(xiàng)A正確；每股銷(xiāo)售收入＝680/170＝4（元/股），選項(xiàng)C正確；市銷(xiāo)率＝15/4＝3.75，選項(xiàng)D正確。

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