【單項選擇題】

       1.甲公司擬發(fā)行可轉換債券，當前等風險普通債券的市場利率為5%，股東權益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行，可轉換債券的稅后資本成本的區(qū)間為（）。

       A.4%～7%

       B.5%～7%

       C.4%～8.75%

       D.5%～8.75%

       【答案】A

       【解析】等風險普通債券的稅后利率=5%×（1-20%）=4%，可轉換債券的稅后融資成本應在普通債券稅后利率與股東權益成本之間，所以選項A正確。

       2.與不公開直接發(fā)行股票方式相比，公開間接發(fā)行股票方式（）。

       A.發(fā)行范圍小

       B.發(fā)行成本高

       C.股票變現(xiàn)性差

       D.發(fā)行條件低

       【答案】B

       【解析】公開間接方式發(fā)行股票的有點有：發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強，流通性好。缺點主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。所以選項B正確。

       3.甲公司采用配股方式進行融資，擬每10股配1股，配股前價格每股9.1元，配股價格每股8元，假設所有股東均參與配股，則配股除權價格是（）元。

       A.1.00

       B.10.01

       C.8.80

       D.9.00

       【答案】D

       【解析】配股除權價格=（配股前每股價格+配股價格×股份變動比例）/（1+股份變動比例）=（9.1+8×10%）/（1+10%）=9（元），所以選項D正確。

       4.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元。所有股東都參加了配股，除權日股價下跌（）。

       A.2.42%

       B.2.50%

       C.2.56%

       D.5.65%

       【答案】B

       【解析】配股除權價格=（配股前每股價格+配股價格×股份變動比例）/（1+股份變動比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元/股）

       除權日股價下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%，所以選項B正確。

       【多項選擇題】

       5.與公開間接發(fā)行股票相比，下列關于不公開直接發(fā)行股票的說法中，正確的有（）。

       A.發(fā)行成本低

       B.股票變現(xiàn)性差

       C.發(fā)行范圍小

       D.發(fā)行方式靈活性小

       【答案】A B C

       【解析】不公開直接發(fā)行，是指不公開對外發(fā)行股票，只向少數特定的對象直接發(fā)行，因而不需經中介機構承銷。這種發(fā)行方式靈活性較大，發(fā)行成本低，但是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差，所以選項A、B、C正確，選項D錯誤。

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