同學(xué)們?nèi)绻蛩銋⒓?a href="http://qsvy.cn/">FRM考試的學(xué)習(xí)最好還是先了解一下金融風(fēng)險方面的信息,注冊澤稷小編就先來帶同學(xué)們了解一部分,感興趣的同學(xué)可以一起來看一看。
金融風(fēng)險的發(fā)展
在經(jīng)歷了連續(xù)四年的高速增長之后,世界經(jīng)濟在2007年出現(xiàn)了調(diào)整跡象,經(jīng)濟增長放緩的壓力和通貨膨脹的威脅同時出現(xiàn),給世界經(jīng)濟的前景蒙上了陰影。隨著美國次貸危機的爆發(fā),所產(chǎn)生的金融風(fēng)險被逐步轉(zhuǎn)移并放大至投資者。這些風(fēng)險從房地產(chǎn)市場蔓延到信貸市場和資本市場,從金融領(lǐng)域擴展到經(jīng)濟領(lǐng)域,并通過投資渠道和資本渠道從美國波及到全球范圍。次貸危機將很可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟的衰退,進而可能引發(fā)世界經(jīng)濟的蕭條。因此種種跡象表明美國次貸危機的影響不斷加大,當前世界經(jīng)濟發(fā)展的不確定性增加,流動性泛濫,石油等原材料價格持續(xù)上漲,因此我們認為世界金融體系面臨的金融風(fēng)險也在逐步加大。
1.全球的流動性泛濫加大了金融風(fēng)險
流動性的泛濫在推動了世界經(jīng)濟增長的同時,也助漲了全球商品、金融市場的資產(chǎn)價格,價格的高漲使得通貨膨脹在全球蔓延。同時過于泛濫的流動性也放大了全球投資者的自信,引發(fā)了全球信用的膨脹。此外,由于流動性泛濫,國際投資人為了追求高額利潤,不惜承擔過大風(fēng)險,使得一些新興市場的資本流入實現(xiàn)了快速增長,從而加大了金融風(fēng)險。
2.美國次貸危機增加金融風(fēng)險
美國次貸危機所引發(fā)的對于全球經(jīng)濟的影響更是增加了對全球經(jīng)濟增長放緩的預(yù)期。首先,美國次貸危機會加大全球資本流動的波動性和不確定性。從短期來看,為了彌補虧損,緩解資本充足率壓力,美國金融機構(gòu)紛紛從全球市場抽回投資。同時,來自發(fā)展中國家的主權(quán)財富基金,也加大了對美國金融機構(gòu)的投資力度,國際短期資本的流動方向是從其他國家流入美國。
其次,次貸危機增加了市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。美國次級房貸市場的迅速惡化,可能使其他市場也會出現(xiàn)借貸標準放松所帶來的類似疲軟。盡管次級房貸市場在整個美國房貸市場中只占14%,但在風(fēng)險第二大的ALT-A(Alternative A)房貸市場中也能夠看到信貸惡化的情況,從而加大了信用風(fēng)險。此外,美國次級房貸市場信貸質(zhì)量的下降,也擴散到受到這些貸款抵押的證券市場,從而影響到范圍廣泛的投資者,包括國際投資者,這將加大市場風(fēng)險。疫情期間澤稷小編助你備考FRM:免費領(lǐng)取【FRM電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】
3.新興市場可能面臨更大的金融風(fēng)險
次貸危機下,新興市場可能面臨更大的金融風(fēng)險。部分亞洲國家1997年金融危機后的一些做法可能成為下一次危機的誘因。比如,亞洲國家當前的巨額外匯儲備的確增強了抵御金融市場動蕩的能力,但同時也給各國帶來了資本大量流動的風(fēng)險。亞洲國家的投資者越來越傾向于在相對安全的西方發(fā)達國家投資。聯(lián)合國亞太經(jīng)合組織社理事會、雷曼兄弟公司等權(quán)威機構(gòu)報告指出,最近東南亞等發(fā)展中國家資本外流的危險有所顯現(xiàn),再次爆發(fā)貨幣危機的可能性上升。據(jù)世界銀行統(tǒng)計,2005年東亞經(jīng)濟體(除中國、日本和中國香港以外)內(nèi)部儲蓄和投資金額占GDP的平均比重分別降至30%和25%以下,創(chuàng)上世紀90年代以來的最低水平。
4.中國面臨的金融風(fēng)險進一步加大
中國面臨的金融風(fēng)險主要有人民幣的升值和股市的劇烈波動,此外還有由于CPI持續(xù)走高所帶來的通貨膨脹的壓力、由于美元貶值所帶來的外匯儲備的財富縮水,以及房地產(chǎn)市場所蘊含的巨大金融風(fēng)險,并且這些風(fēng)險都有進一步增加的趨勢。
從以上分析可以看出金融風(fēng)險在全球有逐步加大的趨勢。因此,如何有效地規(guī)避這些日益加大的金融風(fēng)險將是世界整個金融體系的重中之重。尤其,近幾年中國改革開放力度加大,經(jīng)濟發(fā)展愈見繁榮,對于FRM人才的需求愈加加大。
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