FRM考試的備考中有一個(gè)很重要的知識(shí)點(diǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)！澤稷小編最近也看到有些同學(xué)請(qǐng)教了這方面的問(wèn)題，所以就打算在今天為同學(xué)們好好的介紹一下FRM考試市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面的知識(shí)點(diǎn)，各位同學(xué)可千萬(wàn)不要錯(cuò)過(guò)了哦！

       市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(market risk)是指因?yàn)槭袌?chǎng)供需情況發(fā)生變化而可能給投資者帶來(lái)的損失，這是金融市場(chǎng)中最普遍、最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，廣泛存在于股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、租賃市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)和基金市場(chǎng)之中，從附錄中的附圖1至附圖10中可以看出，金融資產(chǎn)價(jià)格的變化都呈現(xiàn)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，如果所有的商品價(jià)格、證券價(jià)格、利率和匯率都永遠(yuǎn)不變，那么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也就不存在了，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代這是不可能的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)使得投資者在投資到期時(shí)可能得不到投資決策時(shí)所預(yù)期的收益。引起各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原因是錯(cuò)綜復(fù)雜的，需要具體問(wèn)題具體分析。雖然市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括許多方面，但是涉及面最廣的是下列五個(gè)方面價(jià)格變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

       (1)利率風(fēng)險(xiǎn)(interest rate risk)

       利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率的波動(dòng)使資產(chǎn)價(jià)值或利息收入減少，或者是負(fù)債利息支出增加的可能性。而對(duì)普通公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)常面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)是借款利息成本增加的可能性。無(wú)論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負(fù)債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動(dòng)就會(huì)對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負(fù)債的成本發(fā)生變動(dòng)。

       對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，將面臨到期日利率下降、利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn);而對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的負(fù)債來(lái)說(shuō)，將面臨到期日利率上升、利息支出增加的風(fēng)險(xiǎn)。

       對(duì)于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負(fù)債來(lái)說(shuō)，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來(lái)一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場(chǎng)利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，利率的變動(dòng)可能影響資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，利率的變動(dòng)還會(huì)影響匯率，進(jìn)而給金融活動(dòng)的當(dāng)事人造成不利影響。疫情期間澤稷小編助你備考FRM：免費(fèi)領(lǐng)取【FRM電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】

       (2)匯率風(fēng)險(xiǎn)(foreign exchange risk)

       由于國(guó)際分工的存在，國(guó)與國(guó)之間貿(mào)易和金融往來(lái)便成為必然，并且成為促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。匯率的波動(dòng)，會(huì)給從事國(guó)際貿(mào)易者和投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

       匯率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中，商品和勞務(wù)的價(jià)格一般是用外匯或國(guó)際貨幣來(lái)計(jì)價(jià)，大約70%的國(guó)家用美元來(lái)計(jì)價(jià)。在實(shí)行浮動(dòng)匯率制的今天，由于匯率的頻繁波動(dòng)，生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)時(shí)難以估算費(fèi)用和盈利，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)稱之為貿(mào)易性風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會(huì)遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬整個(gè)企業(yè);匯率的波動(dòng)還直接影響一國(guó)外匯儲(chǔ)備價(jià)值的增減，從而給各國(guó)央行在管理上帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)難，此種匯率風(fēng)險(xiǎn)稱為金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。

       (3)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(inflation risk)

       通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)即購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，是指通貨膨脹使經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益率下降，或者使其籌資成本提高。通貨膨脹導(dǎo)致單位貨幣購(gòu)買力下降，即通常所講的“貨幣貶值”，最終會(huì)引起貨幣持有者實(shí)際余額的下降。通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致實(shí)際收益率下降，因?yàn)閷?shí)際利率近似等于名義利率與通貨膨脹率之差，當(dāng)名義利率一定時(shí)，通貨膨脹率越高，實(shí)際利率就越低;當(dāng)通貨膨脹率超過(guò)名義利率時(shí)，實(shí)際利率將變?yōu)樨?fù)值，即意味著投資者不僅沒(méi)有收益，而且他的本金還會(huì)受到損失。

       (4)證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(securities risk)

       證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指?jìng)⒐善?、基金和票?jù)等的價(jià)格變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)不但使得投資者在投資到期時(shí)可能得不到投資決策時(shí)所預(yù)期的收益，而且還可能虧損累累。

       (5)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(volatility risk)

       擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指某一風(fēng)險(xiǎn)因素的方差或波動(dòng)性的變動(dòng)對(duì)金融資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值的影響。在金融工程學(xué)中，隨機(jī)變量的方差是表示擾動(dòng)大小的參數(shù)。描述利率波動(dòng)性大小的變動(dòng)對(duì)無(wú)息債券價(jià)格的影響就是典型的擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在股票、期貨等金融市場(chǎng)中，擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也是普遍存在的，如果描述波動(dòng)性的方差是一個(gè)不變的常數(shù)，那么就不存在擾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。擾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變得更加難以管理。

       FRM考試市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面的信息澤稷小編就先為大家介紹到這里了，同學(xué)們?nèi)绻孟胍私馄渌麱RM考試科目的話可以在下方的評(píng)論區(qū)中進(jìn)行留言，澤稷小編看到后會(huì)開(kāi)始為同學(xué)們準(zhǔn)備的。

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