CFA一旦考到第三級，就離成功不遠了。然而，三級考試的難度較一二級是最難的，跟一二級非常不一樣，首先從題型上三級考試有essay questions，而一二級考試全部都是單項選擇題。

三級跟一二級想考察的東西也不太相似，一二級中基本上都是在做計算在解決問題，也就是說CFA institute把考生當(dāng)成了analyst，想看分析問題的能力如何。

三級考試很多問題都是很貼近現(xiàn)實投資決策的，比如三級考試會給出一個

HNWI（高凈值人士）的一些相關(guān)信息，收入狀況，年齡，財富累積程度，家庭結(jié)構(gòu)，未來支出的途徑，個人性格，投資歷史情況等等，然后考生作為一個投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來給出相對應(yīng)的投資建議。

想要通過CFA三級的考驗，考生的解題思路，已經(jīng)要站在一個投資組合經(jīng)理的角度。

就CFA三級歷年考試來看，各科目我們可以這么學(xué)習(xí)：

SS1、2道德：和一二級內(nèi)容沒有太大區(qū)別，看notes和教材意義不大，建議多做套題，單個的選擇題意義不大。教材中的習(xí)題和上午真題比較有參考價值。

SS3行為金融學(xué)：主要是三部分內(nèi)容：基本理論，各種Biases，實踐中的biases。這部分我看了教材的全部，但教材很散不建議全看，只看第二部分即可。第二部分是重點，考試也是把行為金融學(xué)作為個人IPS的案例，所以對例子掌握是最重要的。第二部分懂了，基本第三部分就是應(yīng)用，沒有難度。建議對教材中的例子、真題中的例子反復(fù)思考，識別各種biases是重點。

SS4個人IPS：CFA課程重點中的重點，但是復(fù)習(xí)的性價比很低。我復(fù)習(xí)精力放了很多，最后的效果卻不好，建議把握主體，抓大放小的復(fù)習(xí)。這部分推薦以RRTTLLU為主體掌握，其實只是掌握好這個就很難了?？唇滩暮蚽otes的效果有限，直接聽一些培訓(xùn)，以題帶理解，會是捷徑。教材中的例題和習(xí)題一定要做，雖然和考試有較大的差距，但是可以幫助理解。

SS5機構(gòu)IPS：重點中的重點，性價比較高。雖然要記得很多，但是邏輯主體依然是RRTTLLU，掌握這個要領(lǐng)就很好記住了，得分容易。這部分看看notes即可，因為比較簡單，只要個人IPS懂了，這部分就是送分的。教材中的例題和習(xí)題一定要做，要背的內(nèi)容放在最后背。

SS6資本市場：9個預(yù)期問題(要記住)、6個心理學(xué)traps(會識別和解釋)、4個模型是重點(會計算，知道優(yōu)缺點)。這部分看講義和教材習(xí)題即可。本部分不太重要，分數(shù)也不多，不要放很多精力，要記住的很多，建議放到后面復(fù)習(xí)。

SS7股權(quán)定價：相對價值模型是重點，一定要真正的理解，會計算和知道優(yōu)缺點，這部分要看教材。BRICS基本不會考，不看也可。

SS8資產(chǎn)配置：這章很簡單。corner portfolio是重點，幾乎每年都考，就幾種算法，看教材做題就記住了。其他是international的配置很重要，尤其是風(fēng)險。

這部分會和后面的SS14結(jié)合考，第一遍看的時候就看個大概，不要強記很簡單，最后沖刺時再突擊背就可以了。

SS9-10固定收益：重點且難點。不建議看notes，這部分所有的內(nèi)容都很重要。Part2相對簡單，久期是重點，還有unhedged/hedged return非常非常的重要，一定要會做題，這部分可以看教材，一定要做例題和習(xí)題。

SS11、12股權(quán)：不難，主要是記憶，感覺看notes即可，然后用教材查缺補漏。建議放到復(fù)習(xí)的后期，有助于記憶。

SS13另類投資: 很重要但不難，建議看串講即可，配合教材的例題和習(xí)題。這部分可以聽聽培訓(xùn)班的講義，可以少走彎路。

Commodity很重要，一定反復(fù)做題。建議放到后面復(fù)習(xí)，有助于記憶。

SS14 風(fēng)險管理：不難，比較重要，第一個reading看看notes就行了。Stress testing 和credit risk是重點，一定要反復(fù)看教材。貨幣風(fēng)險管理很重要，會出計算的，有關(guān)計算的部分一定要會，看教材，重視例題。

SS15衍生品：很重要很重要，但是不難。各種計算一定要會，非常非常推薦袁杰老師的串講，在記憶方面會省很大的精力。我記得option那部分，我聽過后基本所有的公式全記住了，效果特別好。個人覺得如果看會串講，就不用看notes或是教材了，但是教材中習(xí)題和例題一定要做。

SS16交易執(zhí)行：主要靠記憶，不難，其中重點關(guān)注幾種cost的計算和比較(一定會比較)，三大動態(tài)調(diào)整戰(zhàn)略(一定要理解并會計算)。這部分一定看教材吧，notes不好，不要全看，挑重點看即可。

SS17業(yè)績評估：強烈推薦直接聽培訓(xùn)講義，非常有助于記憶。我印象很深，這部分我做了很多無用功用于記憶，實際上后來聽完課后，又做了教材的習(xí)題，基本全會了。這部分不要看notes，有不熟悉的部分直接看教材即可。

SS18 GIPS：沒難度但是一定會考，放在最后復(fù)習(xí)。

Tips：cfa官方在設(shè)計官方教材上別具匠心，把定量分析、職業(yè)操守、經(jīng)濟學(xué)分門別類剔除出來，投資組合管理、股權(quán)投資、衍生品關(guān)聯(lián)性較強的科目匯編到一個書目下，這樣考生學(xué)習(xí)起來也輕松?？瓷先ッ總€科目好像沒有任何關(guān)聯(lián)，實質(zhì)上確是一個個珍珠，需要整體串起來。

一些過來人的建議：

1、只看Notes不夠。如果沒時間就Notes為主，教材為輔；如果時間充足就教材為主。比較好的流程是：先把教材從頭到尾讀一遍，你會發(fā)現(xiàn)內(nèi)容很零散；然后再讀Notes，你會發(fā)現(xiàn)Notes總結(jié)得很好；接著再把Notes讀兩遍，中途忘記的或者不清楚的再去課本上閱讀相關(guān)內(nèi)容；最后至少提前兩周開始做真題和官方模擬題。當(dāng)然這個流程我做不到，因為我只有兩個半月，所以我所有的過程都是高壓縮的，最后做真題的時間只有五天。

2、行為金融學(xué)是比較新的內(nèi)容，閱讀量在整本書中占較大分量，知識點也很多，但是別被表象欺騙，考試的比重很小，所以大家不要花太多的時間在這個章節(jié)?？焖匍喿x，配合做下教材后習(xí)題以及歷年真題。

3、.Fixed Income很重要也很難，只讀Notes不夠，必須要讀書，但是我覺得書的那幾個作者寫得不好，很不好。怎么辦？沒辦法，硬著頭皮讀書，讀到懂為止，我Notes總體前后看了三遍，但是Fixed Income這部分我看Notes+看教材一共看了不下五遍。

4、三級必須要看官方教材?。?！

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